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好赢(中国)体育官方网站app:Archegos爆仓事件 野村是如何成最大输家 - 财经 - 中时新闻网

在Bill Hwang的家族基金Archegos Capital爆仓事件中,“跑得慢”的野村证券成了最大的输家。而野村这家日本最大的投行,是如何走犯下如此重大的错误。

这一切都要从Bill Hwang第一次因违反香港证监条例,被迫关闭了其数十亿美元的对冲基金,远赴华尔街寻找在华尔街的第二次机会,而日本的野村证券给了他一个。

野村证券此前曾与Bill Hwang的老虎亚洲管理有限责任公司(Tiger Asia)有关系,而这家投资公司因内幕交易大陆股票而受到美国和香港监管机构的处罚,于2012年关闭。

据一位知情人士透露,与其他银行一样,野村证券最初没有立即恢复与Bill Hwang的新事业Archegos Capital的业务关系。但事实证明,Bill Hwang对美国和亚洲科技、媒体和其他公司股票进行巨额押注的胃口太大,无法抗拒。

这就好像说:“他们支付了罚款,一切都解决了吧。”一位前野村员工知道了Bill Hwang东山再起,然后就若无其事的说:“那你想做什么?”

该人士表示,东京的高层们在2016年左右批准续约。但据该人士透露,一旦他们这样做,Archegos就成长为野村证券美国业务的十大最赚钱客户之一。

华尔街的银行家们形容Bill Hwang是一个脚踏实地、彬彬有礼的人。认识他的华尔街消息人士说,已婚后有孩子,人们并没有看到他沉溺于华丽的生活方式。

据英国《每日邮报》报导,Bill Hwang住在新泽西州特纳夫利市郊区的一所房子里,估计价值310万美元。与许多亿万富翁基金经理人相比,这算是很简朴的生活。

与此形成鲜明对比的是,一位曾在Bill Hwang底下工作过的对冲基金人表示,Bill Hwang是一位“超级积极进取”和“被认为是一个愿意做令人难以置信大胆事情的人”。

熟悉这些交易的三位消息人士表示,Bill Hwang利用杠杆扩大赌注,持有价值超过500亿美元的股票头寸,而他的基金资产约为100亿美元。

消息人士称,Bill Hwang透过购买被称为总收益互换 (Total return swaps)的衍生商品来完成其目标,这种衍生工具允许投资者在不持有标的证券的情况下押注股价走势。相反,该银行购买了这些股票,并承诺向投资者提供与业绩相关的回报。反过来,该客户提供抵押品,以确保与银行的交易。

Archegos的冒险行为之所以加剧,是因为它与多家银行创建了交易关系。消息人士称,这意味著Bill Hwang在特定股票头寸上的杠杆作用被放大,Bill Hwang部分交易的风险程度高达他承诺的抵押品的20倍。

一位银行家表示,Bill Hwang的业务,产生“惊人的回报”,是银行利润丰厚的帐户。

另一位消息人士表示,Bill Hwang将利用自己作为顶级客户的地位,推动银行降低抵押品要求,这是银行降低客户风险的关键方式。

其中包括野村证券,它目前在投资银行数据网站Preqin的全球主要经纪商排名中排名第23位。在决定再次与Bill Hwang打交道后,这家日本银行迅速增加了与Bill Hwang的业务,将其视为从美国其他大型对冲基金赢得更多业务的战略。

在试图挑战高盛和摩根士丹利等“顶级”主要经纪商的主导地位的银行中,争夺Bill Hwang业务的竞争尤为激烈。

在野村证券2019年解雇在美国的风险专业人士后,是否陷入客户尽职调查的问题尤为严重。知情人士之一将这些削减与该行与Archegos的风险联系起来。

上周,随著维亚康姆CBS公司股价的暴跌,这种关系看起来就像是一个可怕的误判。这些银行,包括曾为Bill Hwang交易融资的高盛和摩根士丹利,最初曾讨论延迟拆盘。

但随著支撑Bill Hwang仓位的股票持续下跌,Bill Hwang的银行很快开始争先恐后地抛售这些股票,试图阻止亏损。

据另一位知情人士透露,美国证券交易委员会(SEC)和英国金融行为管理局(FCA)也对Archegos事故展开了初步调查。美国证交会周五拒绝置评,FCA也没有立即做出回应。

该名消息人士表示:“他们(野村)可能觉得自己能够控制风险,但他们错了。”

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(中时新闻网)

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